预测市场赛道正在吸引顶级资本的密集押注。
据科技媒体The Information 10月29日报道，Kalshi宣布完成10亿美元新一轮融资，投后估值达400亿美元，由Wellington Management和Sequoia Capital联合领投。这一估值较今年5月的220亿美元几乎翻倍，折射出预测市场在监管松动与用户规模扩张双重驱动下的快速升温。
在业绩层面，Kalshi披露其非体育类市场的年化收入已突破10亿美元。据The Information此前报道，受世界杯合约拉动，该公司7月份总年化收入已超过40亿美元。与此同时，公司已就IPO事宜展开初步讨论，上市时间最早可能在2027年。
顶级机构扎堆入场，投资阵容星光熠熠
据报道，本轮融资的投资方阵容覆盖了一级与二级市场的头部机构。除领投方Wellington和Sequoia外，参与方还包括Baillie Gifford、Andreessen Horowitz、Coatue、Morgan Stanley Investment Management、CapitalG、Hudson River Trading以及Balyasny Asset Management。
这一投资者名单横跨传统资管、风险投资与量化交易机构，显示出市场对预测赛道商业模式的广泛认可。值得注意的是，Kalshi当前400亿美元的估值已与Coinbase约430亿美元的市值基本持平，但仍低于Robinhood约820亿美元的市值水平。
预测市场并非Kalshi一家独大。其主要竞争对手Polymarket目前正在进行新一轮融资，估值约为210亿美元，约为Kalshi最新估值的一半。
两家公司的估值差距在一定程度上反映了各自在合规路径与市场准入上的不同进展。Kalshi作为受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的合规平台，在机构资金的吸引力上具备差异化优势。
Kalshi的收入增长呈现出明显的多元化特征。公司强调，非体育类市场的年化收入已超过10亿美元，表明其商业模式并不依赖单一赛事驱动。而据The Information此前报道，7月份总年化收入突破40亿美元，则在相当程度上受益于世界杯相关合约的集中爆发。
在资本化路径上，Kalshi已就IPO展开早期讨论，上市窗口最早可能开启于2027年。若市场环境配合，此次高估值融资将为其公开市场亮相奠定定价基础。
